Capítulo 177: Iniciando a Aquisição

Desde a abertura de capital da Marvel em 1991, sob a gestão do magnata de Wall Street Ronald Perelman e impulsionada por uma onda de capital que varreu a indústria de quadrinhos na América do Norte, o valor de mercado da empresa inflou freneticamente. A Marvel expandiu-se continuamente, abrangendo não apenas os quadrinhos tradicionais, mas também negócios de cartões colecionáveis, adesivos e lanches.

Naquela época, Perelman, o controlador da Marvel, não entendia de quadrinhos, mas sabia que desenvolver indústrias periféricas em torno da propriedade intelectual da Marvel poderia gerar lucros imensos. O recorde de 8 milhões de cópias vendidas de "X-Men", certificado pelo Guinness World Records, fez com que Perelman compreendesse ainda mais o valor da marca. Foi nesse período que, devido à aquisição de uma empresa de brinquedos, Avi Arad juntou-se ao departamento de quadrinhos da Marvel e sugeriu a criação de um estúdio próprio para produzir seus próprios filmes. Contudo, a sugestão foi rejeitada por Perelman, que desejava apenas vender os direitos de adaptação, sem se envolver diretamente na produção cinematográfica.

Assim, uma série de super-heróis influentes foi vendida para grandes estúdios de Hollywood; a Sony Columbia adquiriu o Homem-Aranha. James Cameron chegou a planejar um filme do herói, mas o projeto não se concretizou, levando-o a dirigir "True Lies". A 20th Century Fox obteve os direitos de "X-Men", garantindo à Marvel uma vultosa quantia em taxas de licenciamento. Naturalmente, como detentora dos direitos originais, a Marvel receberia futuramente uma porcentagem das bilheterias desses filmes.

Em 1995, a Marvel registrou um prejuízo de 48 milhões de dólares. Ao chegar em 1996, a situação agravou-se, com a empresa perdendo 200 milhões de dólares apenas nos dois primeiros trimestres. Para piorar, os negócios de adesivos e cartões, que representavam grande parte da receita, sofreram quedas drásticas por razões similares. Um exemplo disso foi uma edição dos Vingadores lançada em 1992: com preço original de 2,5 dólares, em menos de um ano valorizou-se para 40 dólares. Muitos mitos de colecionadores como esse criaram bolhas especulativas, atraindo pessoas que nem sequer gostavam de quadrinhos para o frenesi, na esperança de lucrar.

"Recentemente, a empresa enfrentou problemas graves. Sugiro reduzir as operações, cortar todos os negócios que não geram lucro e manter apenas o nosso núcleo", propôs um acionista. Naquele momento, após a expansão desenfreada da década de 90, as ações da Marvel haviam subido de 5 dólares em 1990 para 35 dólares em 1994.

Contudo, outro acionista rebateu imediatamente: "Pela situação atual, nenhum negócio é lucrativo, incluindo a publicação de quadrinhos. Quer dizer que devemos cortar a nossa própria essência? Então ainda seremos uma editora de quadrinhos?"

No número 417 da Quinta Avenida, em Nova York, onde ficava a sede da Marvel, uma assembleia de acionistas ocorria. Diferente das reuniões animadas de anos anteriores, os presentes estavam visivelmente preocupados. A Marvel mal conseguia se sustentar e preparava-se para pedir concordata; toda a empresa aguardava por uma salvação. Em contraste, a vizinha DC Comics mantinha uma sucessão constante de filmes do Batman e do Superman. Devido a limitações técnicas, os filmes de super-heróis eram difíceis de realizar, e os estúdios de Hollywood demoravam a iniciar os projetos que tinham em mãos.

Além da DC, adquirida pela Warner Bros., as outras editoras estavam em situação difícil, com muitas falindo ou passando por reestruturações. Em 1994, a bolha especulativa dos quadrinhos rompeu-se definitivamente. Pior ainda, como empresa de capital aberto, as ações da Marvel despencaram de 40 dólares para menos de 10 dólares. Ao verem esse fenômeno, as editoras, em vez de praticarem o marketing de escassez, apressaram-se em converter estoques em dinheiro, aumentando a tiragem de suas publicações.

"A Marvel de hoje já não é apenas uma editora de quadrinhos. Os fatos provam que a vida cotidiana mudou radicalmente. As pessoas não gostam mais de quadrinhos; elas assistem à televisão, ao cinema e jogam videogames, mas não leem quadrinhos. Deveríamos nos transformar; a mudança é a única escolha", argumentou um acionista. A reunião terminou sem consenso, com todos discutindo e saindo insatisfeitos. Naquele momento, todos queriam fugir e ninguém se preocupava genuinamente com o destino da Marvel.

Na verdade, se os acionistas estivessem unidos, a Marvel ainda teria grande potencial, possuindo diversos super-heróis extremamente populares. Mas, como diz o ditado, fatores externos são apenas gatilhos; a causa principal da queda de uma empresa reside sempre em seus fatores internos. Naquela assembleia, Perelman nem sequer apareceu; ele se escondeu em seu escritório em Wall Street para evitar os acionistas e credores. O conflito entre Perelman e os acionistas, e entre os próprios acionistas, era camuflado enquanto os resultados eram bons, mas explodiu diante do fracasso financeiro.

Após a reunião, Stan Lee, figura fundamental dos anos 60 e 70, encontrou um acionista conhecido: "Qual foi o resultado?" O acionista balançou a cabeça: "Desculpe, Stan, não pude fazer nada." Stan Lee permaneceu ali, desolado. Teria a empresa a qual dedicou sua vida chegado ao fim?

Entretanto, diz outro ditado que, quando Deus fecha uma porta, ele abre uma janela. O escritório de Perelman em Wall Street recebeu um novo convidado: David, o gerente de investimentos de Gilbert. "Sendo direto, Perelman, todos sabemos a situação atual da Marvel, à beira da falência", disse David. Perelman sabia que David era representante do famoso diretor de Hollywood, Gilbert, e, como magnata, conhecia bem a fortuna do cineasta.

No ano anterior, a abertura de capital das empresas Facebook e Banana consolidou o patrimônio de Gilbert. O Facebook atingiu 5 bilhões de dólares em valor de mercado, e a Banana, com seus portais e mecanismos de busca, aproximou-se dos 10 bilhões. Além disso, Gilbert possuía participações em empresas como Netscape e na livraria online Amazon, recém-aberta na bolsa, além de ações de gigantes como Cisco, Oracle e Microsoft. Exceto pela Apple, que ainda dava prejuízo, Gilbert era um gênio dos investimentos, com fortuna estimada em mais de 6 bilhões de dólares.

Um diretor de sucesso com tal visão de investimento interessar-se pela Marvel sugeria a Perelman que a empresa ainda tinha valor. "Seja direto, David. O que o senhor Landrini deseja?", perguntou Perelman, decidindo ser audacioso.

David respondeu: "Meu chefe soube que você detém 30% das ações da Marvel e oferece 100 milhões de dólares para adquiri-las." Perelman riu e tornou-se sério: "Você está brincando? 100 milhões? Pelo menos este valor", disse ele, fazendo um gesto com cinco dedos. "500 milhões de dólares, além de ações da Banana."

"Isso é impossível", recusou David prontamente. "Ambos sabemos que a Marvel não aguentará muito tempo antes de pedir falência. Aproveite enquanto ainda há alguém disposto a comprar; este é o melhor momento para sair, senhor Perelman." Perelman, como um lobo ganancioso, não se moveu: "Então vamos esperar para ver. Na pior das hipóteses, vendo para outros."

"Já que o senhor Perelman não tem intenção sincera, não vejo necessidade de continuarmos", disse David ao levantar-se. Antes de sair, deixou um aviso: "Espero que pense bem. A Marvel não tem valor em suas mãos, apenas nas do meu chefe."

Perelman fingiu desdém, mas ficou vigilante. Ele enfrentava problemas não apenas na Marvel, mas em outros negócios em Wall Street, e sua fortuna estava encolhendo. Por isso, tentava extorquir fundos desesperadamente necessários de Gilbert. Como o setor de quadrinhos vivia um inverno, poucas pessoas se interessavam pela Marvel, e a oferta de Gilbert era uma oportunidade. Perelman convocou seus assistentes para estudar como vender a Marvel por um bom preço e extrair uma grande soma de Gilbert.

Após o encontro mal-sucedido, David ligou para Gilbert em Los Angeles. Gilbert não sabia exatamente quando a falência seria declarada, mas previu que seria até o próximo ano. Rumores indicavam que Perelman não queria falir, mas sim usar a ameaça como estratégia para afastar acionistas indesejados. O tribunal, no entanto, considerou que a Marvel cumpria os requisitos e aprovou o pedido.

Como Perelman queria esperar por uma oferta melhor, Gilbert instruiu David: "Há muitos pequenos acionistas querendo vender. Contate-os primeiro e adquira as ações deles." David sugeriu uma estratégia de aquisição gradual para não inflar os preços, ao que Gilbert concordou, prometendo enviar Anna para auxiliá-lo. "No fim, quero pelo menos 40% das ações da Marvel", ordenou Gilbert. David garantiu que concluiria a tarefa. Gilbert poderia ter agido de forma agressiva, mas não queria ser explorado; com poucos interessados na Marvel, ele podia esperar que os acionistas gananciosos acabassem cedendo diante dos prejuízos contínuos.